En temps réel après les heures de pré-marché Nouvelles Citation Résumé Citation Graphiques interactifs Paramètre par défaut S'il vous plaît noter qu'une fois que vous faites votre sélection, il s'appliquera à toutes les futures visites à NASDAQ. Si, à tout moment, vous êtes intéressé à revenir à nos paramètres par défaut, sélectionnez Réglage par défaut ci-dessus. Si vous avez des questions ou rencontrez des problèmes lors de la modification de vos paramètres par défaut, envoyez un courriel à isfeedbacknasdaq. Veuillez confirmer votre sélection: Vous avez choisi de modifier votre paramètre par défaut pour la recherche de devis. Ce sera maintenant votre page cible par défaut à moins que vous changiez votre configuration à nouveau, ou que vous supprimez vos cookies. Voulez-vous vraiment modifier vos paramètres? Nous avons une faveur à vous demander. Veuillez désactiver votre blocage d'annonce (ou mettre à jour vos paramètres afin de vous assurer que les cookies et les javascript sont activés) afin que nous puissions continuer à vous fournir les nouvelles de premier ordre Et les données que vous nous attendez de nous. TERMES ET CONDITIONS POUR LES PRIX D'OPTION D'ACHAT À partir du 1er janvier 2011 Les présentes conditions générales sont autorisées par le Comité de rémunération et d'avantages sociaux du Conseil d'administration. Ils sont réputés incorporés à la totalité des attributions d'options d'achat d'actions émises le 1er janvier 2011 ou après cette date en vertu du régime incitatif d'achat d'actions Alcoa 2009, tel qu'il a été modifié en dernier lieu avant la subvention (le plan 147). Les termes définis dans le Plan ont les mêmes significations dans ces termes et conditions, sauf que Alcoa ou Société désigne Alcoa Inc. ou l'une de ses filiales ou sociétés affiliées contrôlées. Conditions générales 1. Les attributions d'options d'achat d'actions sont assujetties aux modalités et conditions énoncées dans le compte du Participant146s à Merrill Lynch146s OnLine reg website benefits. ml. Les dispositions du régime et les dispositions des présentes modalités. 2. Le prix d'attribution d'une option d'achat d'actions est de 100% de la juste valeur marchande par action à la date de l'octroi, à moins que le compte du participant ne soit comptabilisé à Merrill Lynch146s OnLine reg website benefits. ml. Spécifie un prix de subvention plus élevé. 3. La valeur marchande de marché148 par action à une date donnée est le cours de clôture par action à cette date, tel qu'il est déclaré à la Bourse de New York ou à la bourse où les Actions sont principalement négociées. Si la Bourse de New York ou cette autre bourse n'est pas ouverte aux affaires à la date de détermination de la juste valeur marchande, le cours de clôture tel qu'il est indiqué pour le jour ouvrable suivant où cette bourse est ouverte aux affaires sera utilisé. 4. La date d'expiration d'une option d'achat d'actions est de dix ans après la date d'attribution. Acquisition et exercices 5. Les options d'achat d'actions sont acquises à concurrence d'un tiers du prix au premier anniversaire de la date d'attribution, à raison d'un tiers du prix au deuxième anniversaire de la date d'attribution et d'un tiers du prix Au troisième anniversaire de la date d'attribution. 6. Sauf dans les cas prévus au paragraphe 8, une option d'achat d'actions peut être exercée jusqu'à sa date d'expiration tant que le participant demeure un employé actif de la Société. Modalités d'achat d'actions 2011 (janvier 2011) 7. Sauf dans les cas prévus au paragraphe 8: Retraite. Une option d'achat d'actions n'est pas confisquée si elle est détenue par un participant qui prend sa retraite au moins six mois après la date d'attribution en vertu d'un régime d'entreprise (ou s'il n'y a pas de régime d'entreprise, un régime de retraite gouvernemental) Paiement d'une prestation de retraite. Dans ce cas, toute partie non acquise de l'option d'achat d'actions est acquise conformément au calendrier original d'acquisition des droits de la subvention et toute option d'achat d'actions qui est acquise restera exerçable jusqu'à cinq ans au plus tard à compter de la date de la retraite ou de la date d'expiration initiale. L'option d'achat d'actions. Cession. Si une option d'achat d'actions est détenue par un adhérent désigné par la Société pour être résilié de son emploi à la Société à la suite d'une cession d'une entreprise ou d'une partie d'une entreprise de la Société et le participant devient soit un Louée ou détachée) à l'entité qui acquiert l'entreprise à la date de la clôture ou si le participant n'est pas offert à l'entité qui l'acquiert et est résilié par la société dans les 90 jours suivant la clôture de la vente, Toute part non acquise de l'option d'achat d'actions continuera à être acquise en vertu du barème d'acquisition initial et une fois acquise, elle pourra être exercée à la première des dates d'expiration de l'option d'achat d'actions ou trois ans après la date d'échéance. (Janvier 2011) Toute partie acquise de l'option d'achat d'actions demeurera exerçable à la première des dates d'expiration de l'option d'achat d'actions ou de deux ans à compter de la date à laquelle l'option d'achat d'actions L'emploi des participants à la Société a été résilié. Aux fins du présent paragraphe, l'emploi par l'entité qui acquiert l'entreprise148 comprend l'emploi d'une filiale ou d'une société affiliée de l'entité qui acquiert l'entreprise et la cession d'une entreprise148 signifie la vente d'actifs ou de stocks ayant pour résultat la vente d'une entreprise en exploitation. 147La cession d'une entreprise148 n'inclut pas l'arrêt d'une usine ou la résiliation d'une entreprise. Cessation d'emploi . Si une option d'achat d'actions est détenue par un adhérent dont l'emploi à la Société est résilié pour une raison autre que celles décrites ci-dessus au présent paragraphe 8, les options d'achat d'actions non acquises seront perdues à la date de cessation d'emploi; Exerçable pendant 90 jours après la date de cessation de l'emploi. Exercice d'option et paiement du prix d'exercice 9. Une option acquise et exerçable est exercée lorsqu'un avis d'exercice signé est reçu par Merrill Lynch146s OnLine reg website benefits. ml. 10. Le paiement intégral du prix d'achat d'une option d'achat d'actions est exigible à la date d'exercice. Le paiement du prix d'achat de l'option peut être effectué: en numéraire (y compris un exercice sans espèces assermenté148 décrit au paragraphe suivant) ou par la remise ou la présentation d'Actions détenues par le Participant pour la Période de Détention Minimum ) Et qui ont une juste valeur marchande globale à la date d'exercice qui, avec tout paiement en espèces, est égal ou supérieur au prix d'achat de l'option d'achat d'actions. 11. Un Participant peut choisir de payer le prix d'achat en espèces de l'option au moyen d'un exercice sans numéraire assisté par le courtier 148, en utilisant les avantages du site Web Merrill Lynch146s OnLine reg. Au plus tard à la date d'exercice, le Participant doit remettre l'instruction du Participant146s enjoignant au courtier de: a) vendre des Actions (ou une partie suffisante des Actions) acquises lors de l'exercice de l'option et (b) remettre à la Société un Une partie suffisante du produit de la vente pour payer la totalité du prix d'achat et toute retenue d'impôt résultant de l'exercice. Ces produits sont dus au plus tard le troisième jour de bourse suivant la date d'exercice. 12. Les actions détenues par un participant incluent: a) celles qui sont inscrites au nom du participant (ou qui sont enregistrées conjointement avec une autre personne); b) celles qui sont détenues dans un compte de courtage appartenant aux modalités d'options 2011 (janvier 2011) Ou conjointement avec une autre personne, et c) ceux détenus dans une fiducie, une société de personnes, une société en commandite ou une autre entité au profit du participant individuellement (ou au profit du participant conjointement avec une autre personne). Nonobstant ce qui précède, les actions détenues par un participant n'incluent pas les actions détenues dans un régime admissible, un IRA ou un arrangement fiscal similaire différé ou des actions qui sont par ailleurs soumises à des restrictions comptables éventuelles concernant leur utilisation dans des opérations d'échange de titres. La Société peut exiger la vérification ou la preuve de la propriété ou de la durée de propriété des actions livrées en paiement du prix d'achat d'une option. 13. L'expression Période de détention minimale148 désigne 6 mois ou toute autre période, le cas échéant, pouvant être qualifiée de période de mesure pour les actions émises148 en vertu des principes comptables généralement reconnus applicables. Dans le calcul du nombre d'actions disponibles à livrer pour payer le prix d'achat d'une option, les actions acquises lors de l'exercice d'une option d'achat d'actions (y compris les actions livrées ou échangées pour payer le prix d'achat ou les retenues à la source) La période minimale de détention après l'exercice. 14. Toutes les taxes qui doivent être retenues en vertu de la législation fiscale applicable à l'égard de la réception d'Actions par un Participant lors de l'exercice d'une Option d'achat d'actions doivent être payées par l'adhérent en espèces immédiatement après avis, à moins que le Participant respecte les paragraphes suivants Paiement en utilisant des Actions. 15. Un Participant peut satisfaire à son obligation de payer les retenues à la source exigibles en raison de la retenue d'Alcoa sur les Actions à émettre lors de l'exercice de ce nombre d'Actions ayant une Juste Valeur marchande à la date d'exercice égale à la retenue à la source être payé. Les retenues d'impôt aux États-Unis comprennent les impôts sur le revenu applicables, les impôts fédéraux et provinciaux sur l'indemnisation du chômage et les impôts FICAFUTA. 16. Le montant des impôts qui peuvent être payés par un participant à l'aide d'actions conservées dans le cadre de l'exercice d'options d'achat d'actions sera déterminé en appliquant les taux minimums exigés par les règlements fiscaux applicables. 17. Le choix d'utiliser des Actions pour satisfaire à l'obligation de retenue d'un Participant doit être fait par écrit au plus tard au moment de l'exercice de l'option d'achat d'actions. 18. Les participants auront le droit de désigner un ou plusieurs bénéficiaires pour recevoir toutes les options d'achat d'actions qui ne sont pas exercées au moment du décès du participant. Toutes les désignations de bénéficiaires seront sur un formulaire de désignation de bénéficiaire approuvé pour le régime. Des exemplaires de ce formulaire sont disponibles auprès du Centre de communication sur les avantages de Merrill Lynch146s OnLine reg benefits. ml. Modalités d'achat d'actions 2011 (janvier 2011) 19. Les désignations de bénéficiaires sur un formulaire approuvé entreront en vigueur au moment où elles seront reçues par Merrill Lynch146s OnLine reg website benefits. ml. Un participant peut révoquer une désignation de bénéficiaire à tout moment par avis écrit à Merrill Lynch146s OnLine reg website benefits. ml ou en déposant un nouveau formulaire de désignation. Tout formulaire de désignation précédemment déposé par un participant sera automatiquement révoqué et remplacé par un formulaire déposé plus tard. 20. Un participant a le droit de désigner un nombre quelconque de bénéficiaires sur le formulaire et les bénéficiaires peuvent être des personnes physiques ou morales. 21. L'omission de tout participant d'obtenir une signature recommandée sur le formulaire n'invalidera pas la désignation du bénéficiaire ni n'interdira à Alcoa de considérer cette désignation comme valide et efficace. Aucun bénéficiaire n'acquiert une participation bénéficiaire ou autre dans une option d'achat d'actions avant le décès du participant qui a désigné ce bénéficiaire. 22. À moins que le participant n'indique sur le formulaire qu'un bénéficiaire nommé doit recevoir des options non exercées seulement après le décès antérieur d'un autre bénéficiaire désigné, tous les bénéficiaires désignés sur le formulaire auront le droit et le droit de se joindre à l'exercice de l'option. Sauf indication contraire, tous ces bénéficiaires auront un intérêt égal et indivis dans toutes ces options d'achat d'actions. 23. Si un bénéficiaire décède après le participant mais avant que l'option soit exercée, les droits et intérêts de ce bénéficiaire dans l'attribution d'options seront transférables par testament du bénéficiaire ou par les lois de descendance et de distribution. Un bénéficiaire désigné qui décède avant la date du participant n'obtiendra aucun droit ou intérêt dans le cadre d'un choix d'options d'achat d'actions, ni aucune personne qui réclame au nom de ce particulier. Sauf indication contraire expresse du Participant sur le formulaire, les bénéficiaires désignés par catégorie (tels que 147 enfants, 148 147 enfants et enfants148, etc.) seront réputés se référer aux membres de la classe vivant au moment du décès du participant et à tous les membres du La classe sera réputée prendre 147 par habitant148. 24. Les options d'achat d'actions acquises peuvent être transférées à un ou plusieurs membres de la famille immédiate, individuellement ou conjointement. Une fiducie, dont chacun des bénéficiaires est le participant ou un membre de la famille immédiate, sera réputée être un membre de la famille aux fins du présent règlement. 25. Le transfert prend effet à la date de son avis écrit, sur un formulaire approuvé à cet effet. Des exemplaires du formulaire sont disponibles auprès du Centre de communication sur les avantages sociaux de Merrill Lynch146s. Comme condition de transfert, le Participant accepte de demeurer responsable de payer en espèces les taxes applicables exigibles lors de l'exercice de l'option par le cessionnaire. Le participant ou la succession du participant devra fournir une preuve suffisante de sa capacité à payer ces impôts à la demande de la société. 26. Un transfert est irrévocable et aucun transfert ultérieur par le cessionnaire ne sera effectif. Nonobstant ce qui précède, le cessionnaire a le droit de désigner un bénéficiaire de 2011 selon les modalités des options d'achat d'actions (janvier 2011) conformément aux dispositions des paragraphes 18 à 23 ci-dessus. Sauf dans les cas où un bénéficiaire a été désigné, en cas de décès du cessionnaire avant l'exercice de l'option, l'option du cessionnaire sera transférable par testament du bénéficiaire ou des lois de descendance et de distribution. 27. Sauf modification apportée par les dispositions des paragraphes 24 à 26, toutes les conditions applicables aux exercices d'options par les Participants s'appliquent aux exercices des cessionnaires. L'administrateur du régime peut établir et publier des règles supplémentaires applicables aux exercices effectués par les cessionnaires qui ne sont pas incompatibles avec ces dispositions. Modalités d'achat d'actions 2011 (janvier 2011) Système et méthode pour gérer une pluralité de comptes d'options d'achat d'actions pour une pluralité de participants. Le système invoque un plan d'options particulier défini dans le système qui régit les choix de transaction disponibles pour chaque participant. Les plans d'options régissant sont définis par la société parrainante en termes de subvention, de virement et de date d'expiration pour les contrats d'option et sont définis dans le système via une base de données d'information sur l'option détenue pour chaque participant et un système de règle axiomatique définissant les critères en vertu desquels Un participant donné peut exercer des options données en vertu du plan particulier. Le système met en œuvre les plans pour les entreprises clientes multiples offrant plusieurs modes distincts pour l'exercice d'option par le participant. De préférence, le système permet également le décaissement du produit dans une monnaie différente de celle dans laquelle le titre sous-jacent de l'option est négocié, l'exécution en temps réel de l'opération d'option et / ou la simulation des résultats des différentes manières dans lesquelles le participant peut exercer des options acquises et Les résultats économiques obtenus (décaissements, impôts, frais de transaction). Les investisseurs de Mid-South sont bien versés dans le négoce d'options, Yawn, David, Memphis Business Journal, v12, n8, p13 (1), juillet 1990. Accord de services entre PepsiCo, Inc. et Merrill Lynch, Pierce, Fenner Smith Incorporated daté À compter du 1er juil. 1990 daté du 31 octobre 1990. Proposition visant à convertir PepsiCos Sharepower Plan en système administratif générique d'options d'achat d'actions Merrill Lynchs, vol. Un, 7 octobre 1994 du 7 octobre 1994. Trammell, James P. Procureur, agent ou cabinet: Hopgood, Calimafde Judlowe Mondolino Parent Données du cas: Cette demande est une suite de la demande en cours d'homologation Ser. N ° 08935709, déposée le 23 septembre 1997, qui est une suite-en-partie de la demande Ser. Unis d'Amérique n ° 08487902 déposée le 7 juin 1995, Unis d'Amérique n ° 5 671 363, N ° 07938 939, déposée le 1 septembre 1992, maintenant abandonnée (dont les descriptions sont incorporées ici à titre de référence). La présente invention concerne un procédé de traitement de données pour la gestion de plans d'options d'achat d'actions de clients J, dans lequel J et I sont des nombres entiers positifs pour chaque plan de Jth clients, qui comprennent: le stockage de l'identité de chaque client Stocker l'identité de chaque participant pour chaque dit client créant un ou plusieurs comptes, chaque dit compte associé à un participant stockant des informations dans chaque dit compte concernant des options d'achat d'actions détenues par ledit participant dans le cadre du plan d'options d'achat d'actions, Pour les actions de chacun des plans d'options d'achat d'actions des participants, le prix d'exercice de chaque option d'achat d'actions et la date à laquelle chaque option d'achat d'actions est acquise, calculée au moins en partie par un système axiomatique qui surveille le cours actuel du stock Sous-jacent à chaque option recevant d'un participant une commande pour exécuter une opération exerçant une option d'achat d'actions acquises dans ledit plan de participants exécutant ladite opération sur ladite option d'achat d'actions lorsque le prix de marché est égal ou supérieur au prix d'exercice de ladite option d'achat d'actions L'option exercée. 2. Procédé selon la revendication 1, comprenant en outre: la fourniture au moins d'un système choisi parmi les suivants: pour (a) convertir et décaisser la monnaie reçue de la mise en oeuvre de ladite transaction d'option dans une devise différente; (b) C) la simulation d'une transaction d'option et la sortie des résultats escomptés des transactions avant la mise en œuvre effective de la transaction d'option demandée. 3. Procédé selon la revendication 1, comprenant en outre: l'accumulation desdits ordres pour exécuter un échange reçu de chacun desdits participants I desdits J clients avant d'exécuter et d'exercer lesdits ordres accumulés en blocs. 4. Procédé selon la revendication 1, dans lequel ledit commerce est exécuté sans fonds avancés par ledit participant. 5. Procédé selon la revendication 4, comprenant en outre: la réception du stock à partir de ladite exécution de ladite option retenant une partie dudit stock reçu approximativement égale en valeur à la valeur de l'option exercée. 6. Procédé selon la revendication 5, dans lequel ledit système est exploité par un administrateur, et comprenant en outre la conservation d'une partie supplémentaire dudit stock reçu en paiement à l'administrateur pour le courtage du métier. 7. Procédé selon la revendication 1, dans lequel le participant avance des fonds dans un montant pour exercer ladite option acquise. 8. Procédé selon la revendication 2, dans lequel ledit système est exploité par un administrateur, et dans lequel le participant avance également des fonds pour compenser ledit administrateur pour le courtage du métier. 9. Procédé selon la revendication 8, comprenant en outre: la vente du stock reçu comme sous-jacent à l'option exécutée et la réception de fonds à cet effet. 10. Procédé selon la revendication 9, dans lequel ledit système est exploité par un administrateur, et comprenant en outre: la conservation d'une partie des fonds reçus de la vente du stock sous-jacent pour ledit administrateur en paiement du courtage de ladite transaction. 11. Procédé selon la revendication 1, dans lequel l'ordre du participant est reçu par communication téléphonique. 12. Procédé selon la revendication 11, dans lequel l'ordre est reçu par un système de réponse vocale. 13. Procédé selon la revendication 9, comprenant en outre: le calcul des taxes applicables sur l'exercice de l'option et / ou la vente de l'action sous-jacente reçue en déduisant des fonds reçus au moins une taxe applicable pour arriver à la valeur des fonds dues au participant et à la transmission À ces fonds participants moins au moins un impôt déduit. La présente invention concerne en général des systèmes de gestion de compte commandés par ordinateur pour la gestion d'options de stock et plus particulièrement un processeur de données pour la mise en oeuvre d'un système de contrôle de gestion pour le suivi et le traitement d'une pluralité de comptes d'options de stock segmentés correspondant à des participants individuels dans un Plan d'actionnariat commandité par l'entreprise. Pendant de nombreuses années, les entreprises publiques ont fourni des paiements aux cadres supérieurs sous la forme d'options d'achat d'actions de l'entreprise pour laquelle ils étaient employés à des réductions sur le prix du marché en vigueur. Ces options d'achat d'actions sont attractives pour de nombreuses raisons. D'une part, l'option est une forme de paiement différé qui fournit certains avantages fiscaux et permet à la personne de contrôler les périodes au cours desquelles le revenu est dérivé. En outre, la possibilité d'acheter des actions dans la société est une incitation supplémentaire pour le bénéficiaire de l'option de travailler à augmenter la valeur de la société, et donc aussi la valeur des options d'achat d'actions. Les premières formes de plans d'options étaient limitées à la portée et disponibles uniquement à une poignée de dirigeants clés. En effet, l'utilisation des options comme forme de rémunération était systématiquement limitée aux dirigeants d'une société, tandis que les employés restants étaient soit accordés en vertu de régimes de retraite, soit, le plus souvent, incapables de participer à la propriété parrainée par l'entreprise. À mesure que les formes alternatives de rémunération gagnaient en popularité, les entreprises s'intéressaient de plus en plus à fournir des paiements à des employés sélectionnés dans des formes non traditionnelles. Des concepts tels que le temps de flexibilité, le partage de position, la personnalisation des avantages et d'autres sont devenus la terminologie des services du personnel pour les mécanismes visant à répondre aux besoins en personnel d'une manière rentable. Plus récemment, les entreprises examinent la possibilité d'utiliser plus largement la rémunération à base d'options d'achat d'actions pour couvrir un plus grand nombre d'employés afin d'alléger les fonds de dotation et de rémunérer les employés sous une forme particulièrement souhaitée par de nombreux membres du personnel. Bien que salué avec beaucoup d'enthousiasme, les problèmes dans la mise en œuvre d'un plan d'options d'achat d'actions parrainés par l'entreprise sont redoutables. À mesure que le nombre de participants augmente, le suivi des données saillantes devient de plus en plus complexe. Pour la plupart, les entreprises ne sont pas équipées pour gérer les attributs transactionnels du traitement des options sur actions à une échelle supérieure à une poignée de participants. Chacune des options (ou chaque bloc d'options) pour chaque subvention à chaque participant au régime doit être suivie individuellement pour la délimitation appropriée de paramètres tels que l'octroi, l'acquisition, l'exercice et les dates d'expiration, et le prix d'exercice particulier pour lequel Droit d'option a été accordé. En outre, l'exercice pratique d'une option nécessite l'utilisation d'une maison de courtage et d'une bourse établie pour la négociation et la réalisation des options et du titre sous-jacent conformément aux attributs du régime. La complexité du traitement des comptes optionnels augmente de façon disproportionnée lorsque plusieurs sociétés sont impliquées, ce qui est particulièrement vrai pour les multinationales travaillant à l'intérieur des frontières de plusieurs pays - chacune ayant ses propres exigences légales sur la propriété boursière et les conséquences fiscales pour les employés résidents. Jusqu'à présent, il y avait une absence de capacités de traitement disponibles pour gérer la gestion d'un plan de compensation multi-pays pour plusieurs comptes d'options d'achat d'actions pour une pluralité de comptes individuels. En outre, les plans d'options d'achat d'actions pour les sociétés multinationales ou pour les employés multinationaux (c'est-à-dire les employés qui travaillent pour une ou plusieurs entreprises dans deux ou plusieurs pays) ont le problème pratique supplémentaire d'exercer des options lorsque le titre sous - . Outre les différences de devises, du point de vue des participants, il peut y avoir d'importantes incertitudes quant à l'exercice des options parce que les options peuvent être octroyées dans des régimes qualifiés (c'est-à-dire admissibles à un traitement fiscal préférentiel) ou non admissibles et l'option peut être exercée de sorte que Le participant reçoit le titre sous-jacent, un décaissement représentant essentiellement (moins les taxes, les commissions et les frais) la différence entre le prix d'exercice et le prix du marché actuel du titre sous-jacent, ou une combinaison de ceux-ci. Il serait bénéfique pour la participante si elle pouvait simuler divers résultats financiers (p. Ex., Incluant les taxes estimées, les frais ou les décaissements de trésorerie, ou des combinaisons de ceux-ci) pour arriver à ce qui est le mieux pour les besoins financiers des participants précipitant l'exercice des options. OBJETS ET RÉSUMÉ DE L'INVENTION Un objet de la présente invention est de fournir un système de traitement de données pour gérer une pluralité de comptes individuels destinés à la tenue et à la transaction d'options pour l'achat de titres conformément à des critères de plan préétablis. Un autre objet de la présente invention est de fournir un appareil de traitement de données pour gérer la mise en oeuvre d'un ou plusieurs plans d'options d'achat d'actions de la société sur une base continue. Un autre objet de la présente invention est de proposer un système pour traiter des contraintes de plan de manière à fournir des transactions sensibles conformément aux directives du plan et à sélectionner des intrants des participants au plan. Un objet supplémentaire de la présente invention consiste à fournir une opération sans numéraire pour l'exercice d'options acquises conformément aux termes du plan, par l'utilisation d'un compte de courtage lié pour les participants au régime. D'autres objets encore de cette invention incluent la fourniture de tels appareils et systèmes qui peuvent fonctionner à travers des différences de devises, fournir une exécution d'options en temps réel, permettre au participant de simuler différents scénarios d'exercice pour définir les paramètres souhaités pour l'exécution des options ou une combinaison de celles-ci . Les objets ci-dessus et d'autres de la présente invention sont réalisés dans un système de traitement de données comprenant le contrôle de la programmation mémorisée dirigée vers la gestion et le suivi d'un compte individuel de comptes individuels, exigences. Pour chaque participant à un plan donné, le système suit le nombre d'options d'achat d'actions qui ont été accordées, la date d'octroi, le nombre de droits acquis et la date d'acquisition, le nombre expiré et la date d'expiration. À des dates déterminées par le participant, le système met en œuvre un exercice demandé par un participant de certaines options conformément au plan directeur, p. Ex. Le prix de l'option, le pourcentage de retenue, etc. Conformément aux divers attributs de la présente invention, le système utilise un compte de courtage correspondant détenu au nom des participants pour mettre en oeuvre les opérations réelles de stock nécessaires à l'exercice d'option, L'échange utilisé pour payer le promoteur du régime (société) le prix de l'option, et le produit restant à titre de rémunération du participant. Les caractéristiques précitées de la présente invention peuvent être mieux appréciées à partir de la description détaillée suivante d'un exemple particulier de réalisation de celle-ci, présentée en relation avec les dessins suivants: La figure 1 fournit un schéma synoptique fonctionnel des activités opératoires englobées par la présente invention. La figure 2 fournit un organigramme logique du module d'attribut de participant de la présente invention. La figure 3 fournit un organigramme logique du traitement de transaction quotidien mis en oeuvre par la présente invention. La figure 4 représente un organigramme logique du module d'exercice en option de la présente invention; 5 fournit un organigramme pour la négociation cumulée d'actions conformément aux instructions des participants sur une base de plan ou de client. FIGUE. La figure 6 représente un organigramme montrant une séquence d'étapes par lesquelles le participant peut exercer des options en temps réel et d'autres actions prises par le présent système. DESCRIPTION DETAILLEE DE MODES DE REALISATION SPECIFIQUES D'abord brièvement en vue d'ensemble, la présente invention vise à gérer les opérations associées à la mise en oeuvre à grande échelle de comptes d'options d'achat d'actions individuels pour différentes sociétés et selon des plans distincts. La mise en œuvre est régie par un programme de contrôle intégré implémentant des commandes en réponse à la logique du programme et aux entrées environnementales actuelles. Le système conserve des enregistrements en mémoire des personnes participantes ayant des droits actuels ou futurs d'exercer des options d'actions choisies ainsi qu'une pluralité de plans d'options distincts qui dictent la mise en œuvre des droits des participants au régime dans l'exercice des options accordées aux participants. Le traitement est à la fois piloté par le temps et par événement, par exemple, des mises à jour périodiques des enregistrements des participants se produisent à des intervalles réguliers (de préférence au moins tous les jours). En outre, les entrées de sélection activent de préférence le traitement du système, par ex. Demande d'exercice d'option ou acquisition de prix cible. Un système de traitement de données sophistiqué est utilisé pour cette implémentation, qui comprend de préférence une ou plusieurs unités de processeur central (CPU) à microprocesseur interconnectées avec des contrôleurs IO (entrée-sortie) multiples, une mémoire segmentée à la fois sous forme de semi-conducteur et de disque magnétique Stockage), ports de communication pour traitement distribué et communication d'entrée en temps réel pour, par exemple (Citation en temps réel des options sous-jacentes au prix de titres). Le programme de commande peut être écrit dans divers langages de programmation commercialement bien connus (par exemple, Cobol, C, Pascal, etc.), tant que la version exécutable résultante peut être compilée d'une manière compatible avec le matériel sélectionné pour le processeur central et tout travail périphérique Stations. Par exemple, on peut s'attendre à d'excellents résultats en mettant en oeuvre cette invention en utilisant Cobol II programmé et fonctionnant sur une plate-forme de système IBM 3090 (Sierra). Compte tenu de ce qui précède, l'attention est portée sur la Fig. 1 qui fournit un schéma synoptique de la relation de traitement entre les différentes institutions impliquées dans le fonctionnement de la présente invention. Plus particulièrement, le propriétaire du système exploite le système à un emplacement centralisé, le bloc 10 où le matériel de traitement central est maintenu. Comme indiqué ci-dessus, l'invention concerne une pluralité de comptes séparés impliquant au minimum des fichiers séparés sur le compte de courtage des participants et des participants. Ceci nécessitera bien sûr la base de données 20 pour la maintenance des fichiers de compte passés et mis à jour. En poursuivant la Fig. 1, les blocs individuels sont interconnectés avec des lignes indiquant des canaux de communication. Par exemple, chaque participant 30 a accès à un enregistrement de compte correspondant par l'intermédiaire de la gestion de système et peut utiliser ce canal pour entrer des ordres d'exercice d'option, soumettre de l'argent pour exécution ou demander des enregistrements à des fins fiscales. Le propriétaire du système exploite le système au profit d'une ou plusieurs entreprises clientes distinctes, le bloc 40, chacune avec un ensemble diversifié d'exigences de traitement pour son groupe respectif de salariés. A cet égard, le système incorpore des canaux de communication pour le client 40, les participants 30 et le gestionnaire de système 10. Les transactions réelles effectuées conformément aux prescriptions de la présente invention sont traitées pratiquement par un ou plusieurs agents de transfert 50, typiquement une banque Ou un autre fiduciaire formé pour les transactions en cause. L'agent de transfert délivre des actions nouvellement émises ou auto-détenues dans la société cliente, qui sont transmises au gestionnaire du système (ou courtier associé) directement ou par l'entremise d'une société de fiducie dépositaire (DTC), bloc 55. Enfin, le système est relié via En soi, des systèmes de communication bien connus à un ou plusieurs échanges, bloc 60, pour l'exécution des transactions d'actions conformément aux exigences du plan, aux contraintes du client, aux demandes des participants et aux limitations du compte de courtage. Pour comprendre les commandes logiques régissant la mise en oeuvre du présent système inventif, une brève description des termes saillants peut être utile et ainsi fournie dans le tableau 1 ci-dessous: 1. Option (s). Options are granted to one or more eligible employees at a strike price set on the grant date. The options have a limited lifetime, and expire at the end of their term if not exercised. An option is a right to a purchase a set number of shares of the underlying security at the strike price. 2. Vesting Period. Options granted to an employee are not exercisable until the completion of a vesting period, typically at least one year after grant date. Sponsors may specify their own vesting schedule. Accordingly, each participant may have both vested and non-vested options in her account. 3. Exercise. An option is typically exercised by paying the purchase price for up to the number of shares granted in the option at the strike price, so the person exercising the option then owns the underlying security. Option exercise methods for employee stock option plans typically include stock swap, traditional participant cash payments from private resources, as well as the effectively immediate sale of underlying security after exercise to pay for the grant price (also known as the cashless exercise method because the participant need not actually buy and then sell the stock the participant effectively receives what would have been the disbursement for such a transaction). For global operations, the system must implement country specific restrictions that may inhibit cash or cashless transactions by law. 4. Income. Upon exercise, participants realize cash disbursements, such as the spread between the option grant price and the exercise price (fair market value on exercise date), as taxable income. Plan sponsors typically deduct this spread as a compensation expense. The income and expense realized may be governed otherwise by IRS, SEC, andor the particular plan regulations. Participants can also defer income by exercising the option and receiving the stock. 5. Withholding Taxes. Taxes on each participants exercise income are withheld at rates specified by the plan sponsor. Funds to pay withholding taxes are raised through the sale of a number of the shares obtained through the exercise, share withholding, cash on deposit, or swapping of shares of stock already owned, with the resulting funds forwarded to the plan sponsor for payment to taxing authorities. 6. Brokerage Services. Each participant is required to open a brokerage account to facilitate exercises. The net number of shares obtained through the exercise is deposited into the account. Participant may hold the shares or sell them at their convenience. 7. Exercise Costs. Each exercise entails a variety of possible exercise costs, against which some percentage of the shares obtained on exercise are sold. These costs can include: Option price. Participants owe their employer, which issues the stock they receive on exercise, the option price times the number of options being exercised. (e. g. 100 options with a grant price of 37.50 equal an option price of 3,750.00). Withholding Taxes. As described above, the spread on an option is taxable as ordinary income. Some option awards and international participants, however, may not be subject to taxation on this income. Commissions and Fees. The exercise of stock option and sale of shares to cover exercise costs entail transaction fees. Plan sponsors may choose to pay these commissions and fees on behalf of their stock option plan participants, or specify that participants pay for these through a cash or stock deposit or through the sale of shares obtained from the exercise. Now turning to FIG. 2, the set up module is presented in flowchart delineating the entry of set up data for a new or updated clientparticipant account file and associate operations. More particularly, logic begins at block 100 and branches to the database manager module. This manager system permits access to the database of existing accounts, clients and participant records for retrieval and update purposes. As the population of clientsparticipants grow, the database manager will be automatically invoked via the link to system management for update processing. For the purposes of the preset discussion, the database manager is used to add new records and files for new client andor participants and update existing files via test 120. A positive response to test 120 (indicating a new client entry, i. e. a new company interested in starting a plan for its participating employees that permit the granting and transacting of stock options on an ongoing managed basis) branches logic to block 130 wherein a designated addressable file location is allocated in the database for client profile parameters these parameters as ascertained by the system manager are then entered at block 140. The exemplified system described herein includes several prepackaged Plans for delineating the rights and obligations of the client to the participants regarding option processing. The Plans will be available to the new client as set forth in test 150, where a negative response invokes the selection process from the received client criteria. Based thereon, the selected Plan is entered into the database for governing future transactions for the new client. Alternatively, the client may customize a stock option Plan in accordance with the clients particular needs and interests. This is done via a positive response to test 150 and the entry of custom Plan parameters at block 170. Processing then continues to the next client (new) test 180 or to continue block 190. Continuing with FIG. 2, assuming a negative response to test 120, logic branches to test 200 which identifies whether the participant is new or existing within the database for that client. A positive response to test 200 (new participant) continues to block 210 for openentry of a new record corresponding to that participant. The participant is then logically concatenated to the proper client, block 220 thus inheriting all the client delineated option Plan features previously entered for that client. Thereafter, the system seeks the remaining defining parameters for that participant for storage within the addressable database record, block 230. This continues for the next participant entry in que, test 280. If the participant is already in the system (no to test 200), logic branches to test 240 to determine if a status change has been made to the participants file. A status change is directed to the parameters stored for that participant and can include biographic, demographic or payment information such as a promotion, vesting of select options, termination, expiration of options, exercising options, or other changes. If a positive response is received, the salient records are accessed, block 250, and the appropriate changes entered into the records, block 260. In the foregoing logic structure, the client and participant are system-defined through a specified option Plan and in fact this Plan may be modulated and incremented in accordance with the client so that a plurality of differing Plans are implemented by the system (e. g. Plan(I), wherein I is an indexing variable for the differing clients using the option management system). In this context, the Plan can incorporate the profile of information shown in Table II in the processing of option accounts for the various participants. Each plan managed by the system preferably includes (i) a set of parameters for such purposes as identifying andor categorizing the necessary particulars for each participant and their option(s), (ii) a database containing each of these parameters, and (iii) an axiomatic system at least in part defining the plan criteria for the exercise of the options by a plan participant. TABLE II Description Resp. Size PLAN LEVEL RULES Plan name Mrking 50 Chars Plan source code Oper 9 Chars Plan stock cusip Oper 8 Chars Plan stock description Oper 20 Chars VRS Mrking Yes or No VRS phone number Oper 999-999-9999 Annual or quarterly statements Mrking Annl or Qtrly Customer letter short name 1 Systems 20 Chars Customer letter short name 2 Systems 20 Chars Customer letter phone number Systems 999-999-9999 Account Assignment Oper Yes or No Plan active date Systems CCYYMMDD Incentive Compensation Mrking Yes or No Fractional grants Mrking Yes or No Allow zero grants Mrking Yes or No Payroll data required for exercise Mrking Yes or No Maximum year to date exercises Mrking 999 Minimum exercise amount Mrking 9,999,999.9999 Maximum exercise amount Mrking 9,999,999.9999 Target price exercise duration (d) Mrking 999 Exercise blackout start date Mrking CCYYMMDD Exercise blackout end date Mrking CCYYMMDD Limit price Mrking 9.9999 1st sale inflation Mrking 9.9999 1st sale minimum commission Mrking 999.99 1st sale commission Mrking 9.9999 2nd sale inflation Mrking 9.9999 2nd sale minimum commission Mrking 999.99 2nd sale commission Mrking 9.9999 Repeat following for each valid exercise type for the plan (max. 30 types) Exercise type Mrking 6 Chars Exercise code Systems 1 Char Exercise description Mrking 30 Chars COUNTRY RULES Country number Oper 999 Country Name Mktg 30 Chars Allow VRS exercises Mktg Yes or No New account form required MktgLegal Yes or No Force share delivery OperLegal Yes or No Special user authority needed Oper Yes or No Special userids Oper 8 Chars Repeat following for each valid exercise allowed (max. 30 types) Valid exercise type Mrking 6 Chars Valid exercise code Systems 1 Char Valid exercise description Mrking 30 Chars GRANT RULES Grant date Mrking CCYYMMDD Grant price Mrking 99,999.99999 Grant expiration date Mrking CCYYMMDD Maximum year to date exercises Mrking 999 Minimum vesting amount Mrking 9,999,999.9999 Vested outstanding cusip Oper 8 Chars Vested outstanding account Oper 9 Chars Vested lapsed cusip Oper 8 Chars Vested lapsed account Oper 9 Chars Unvested outstanding cusip Oper 8 Chars Unvested outstanding account Oper 9 Chars Unvested lapsed cusip Oper 8 Chars Unvested lapsed account Oper 9 Chars Exercise cusip Oper 8 Chars Exercise account Oper 9 Chars EMPLOYEE STATUS RULES Status code Mrking 1 Char Status description Mrking 30 Chars Exercise cutoff amount Mrking 9999 Exercise cutoff type Mrking YearsMonthsDays VESTING RULES Grant date Mrking CCYYMMDD Status code Mrking 1 Char Vesting rate Mrking 9.9999 Vesting calculation type Mrking Truncate or Round Special vesting check Systems Yes or No 100 vesting date Systems CCYYMMDD Repeat following for each event date (up to 25 event dates) Event vesting date Mrking CCYYMMDD Event vesting rate Mrking 9.9999 In the above Plan profile, the column Resp. indicates the specifying division of the system proprietor responsible for the variable data, e. g. marketing. VRS represents a Voice Response System that allows direct phone link to the system options for the participant via touch-tone entry, preferably in multiple languages. The column Size indicates an embodiment of the record format size andor format for database management. Additional plan level rules (or other rules) can be implemented as required by a particular system or which the administrator requires or desires. For example, other preferred plan level rules include the type of option grant, an option grant suffix, whether real-time trading (described below) is allowed by the plan for the participant, and the particular currency type (e. g. foreign currency transactions, as described below), the language in which the VRS responds as a default when the participant phones, termination letters, and option expiration letters. The option grant suffix is useful when, such as preferred herein, the system recognizes options by their grant date because different types of options, or options having different conditions for exercise, may be granted to the participant on the same date hence, the suffix can permit the system to distinguish between different types of options granted to the same participant on the same date. The parameters for termination letters and option expiration letters are equivalent to toggles prompting whether the system should issue letters to the participant as notification, respectively, that participation in the plan has been terminated (and, for example, how the options can be exercises in the future) and that particular option(s) granted are due to andor have expired. Similarly, the grant rules can include parameters for the option grant type and the option grant suffix. With the above Plan structure for illustration, attention is now directed to FIG. 3 depicting the logic path for the inventive system associated with periodic (daily) account processing. Beginning at block 400, logic uploads the system module at block 410. The system module governs the processing of accounts on the periodic or input driven basis. In this context, input driven processing is exemplified by a transaction request received by telephone from a participant. Periodic processing is time based (e. g. daily) and functions to control time based processing of accounts--for example the removal of vested options after the expiration of a Plan delineated termination period for the option. Other time based processing will include the comparison of current stock price on an exchange with a specified target price in a participants file with a contingent transaction automatically executed if the price-quote comparison is satisfied. In this context, the current stock price corresponds to some recently completed and fixed transaction, such as end of day pricing. Other market pricing techniques may be employed. Continuing in FIG. 3, at blocks 420 and 430 the system accesses the participant files in sequence for processing in accordance with the Plan dictates for the entered Date. Test 440 determines whether the participantplan files delineate a grant date for the option account. If so(yes), logic proceeds to blocks 450-490 wherein the Plan is accessed and used to quantify and confirm the option grant, calculate vest and optionally option price for the newly granted options and update the participant files in accordance therewith. At test 500, the system determines if the date of processing is a vesting date for that Ith participant if so, logic proceeds to blocks 510-540 for processing the participant records in accordance with the Plan and specifically updating the options (vested) available for transacting by the participant. The records for the Ith participant are updated with the new information replacing the existing files in the database. Plan constraints often include time periods for exercising vested options. Therefore, after the passage of time, unexercised vested options will expire. The system module determines this at test 550 for each participant (unless the Plan for that participant has no time based option expiration function). A positive response to test 550 branches to blocks 560-590 wherein the Plan is accessed and the associated expired options removed from the participants account. As discussed above, exercise of options by the participant may be accomplished by both direct request or by a time function this latter course involves the setting of a target price for the shares that is above the current market price, and the setting of transaction time period in terms of start time(or date) and span (duration of requested price delineated transactions). Once evoked, the system must continuously (implemented in incremental updates) receive market data for direct comparison to the target price, and automatically execute the requested transaction upon satisfaction of the target-market price comparison. The foregoing is accomplished as follows. At test 600, the system determines if a target price exercise order has been entered for the user and if so the target price, TP(I) and the duration DD(I) for the Ith participant, block 610. The system then accesses the current quote for the specified security, designed as MARP(D), at block 620 and compares this price data at test 630. If the comparison criteria is met, logic proceeds to block 640 where the system links to an exchange for automatic execution of the options exercised. The participants account is then updated at block 650. If test 630 is not satisfied, no transaction is authorized for this period and the participants file is updated accordingly at block 660. The system then increments to the next participant (I1) for further processing at block 670. In addition to the entry of time-driven exercise orders, the system preferably can processes exercise orders on an order receipt basis, i. e. order-driven processing at opposed to event-driven processing. In this mode of operation, for example, the system provides two forms of execution to the participant with vested options, funded and cashless. The funded transaction is the traditional mechanism described above for processing options and involves the receipt from the option holder of the share price defined in the option account which is then coupled with additional funds from the option grantor for purchasing the security on the exchange at the strike price of the option. The security is then provided to the plan participant for disposition. An alternate approach, the cashless approach, does not require any contribution by the participant and is based on the normally common occurrence of an option price that is significantly below the current market price of the security. A cashless transaction involves the disposal of shares at the market price (either treasury shares or previously purchased shares) with the proceeds divided between the client (option grantor, receiving the option price for the sold shares) and the participant (who receives the market price minus option price (i. e. MARP-OPTP) multiplied by the number of shares). This transaction is considered cashless because no initial contribution is required by the plan participant option holder. A third form of option exercise involves the use of stock as directly contributed by the participant to fund the exercise of the options. This stock can be sold at open market with the proceeds used to fund the execution of the option. However, more usually, the participant swaps an amount of stock sufficient to exercise the options, and receives the shares represented by the options minus the shares she used for the exercise. For example if the participant has 1000 options (i. e. to purchase 1000 shares) for which the funds required for exercise are equal to the present market value of 100 shares of the same stock presently owned by the participant, the participant will receive 900 shares in a stock swap exercise of the options. The foregoing transactions are accomplished by the present system in accordance with FIG. 4. Beginning with start block 700, logic proceeds to block 710 and input of the current queued request for the Ith participant. At test 720, the system first confirms that the participant order is proper, i. e. the current records reflect possession of vested options to support the exercise request for that participant other confirmation data may be accessed for foreign security laws on ownership, etc. as may be needed. Assuming a negative response to test 720, logic continues to test 740 wherein the system determines the form of the transaction, i. e. cashless or funded. If the funded request is selected by the participant, logic branches to test 750 to confirm receipt of the necessary funds to support the purchase. As stated earlier, all transactions are based on the use of a concurrent brokerage account and the requisite funds may be established by one of several mechanisms such as margin on existing shares etc. If the transaction as requested is unfunded, (no to test 750) the system stops execution of the order and prepares a report, block 760. If the transaction is fully funded, the system enters the participant selected target price for the transaction, TP(I) and recalls the current market price, MARP(D) at blocks 780 and 790 respectively. Test 800 compares the prices for the security with automatic execution of the transaction instituted upon satisfaction of the vest via blocks 810-830. The target price may be and often is set at the current market price by the participant to insure execution of the option (i. e. test 800 always satisfied). Continuing with FIG. 4 and assuming selection of the cashless exercise, processing proceeds to block 840 for the entry of the target price by the participant. Again the system accesses the current market price for that security and compares this value to the selected target price and additionally the stored option price for that participant. This latter test condition is required as the TP(I) must also support the payment of the option price and the accrued transaction fees pursuant to the designated cashless transaction. Satisfaction of this bifurcated conditional permits automated order execution via the brokerage account for that participant, blocks 870 and 880. Logic then proceeds to the next order in the queue. Although the entry of option exercise instructions are made on an individual participant basis, the actual implementation of these transactions is done on a clientsecurity basis, i. e. transactions for a given security are accumulated so that the actual trade order that reached the exchange comprises many individual orders combined. The method of accumulation is not critical and may proceed by either a set time period or by volume of transactions is given securities. This accumulation process is delineated in FIG. 5. At select intervals, the system begins the transaction procedure via start block 1000, confirming the transaction period at test 1010. A yes to test 1010 starts the transaction entry process each plan is accessed and each participant incremented by indexing variables J and I respectively, blocks 1020-1040. At block 1050, the system accesses the transaction request REQ(I) for the Ith participant. If this REQ is confirmed at test 1060 (meets plan constraints and target price considerations), the system accumulates the optioned shares into the total for that security, block 1070, wherein TSO(J) represents the total stock options for the Jth security and ISO represents the individual stock options REQ by the Ith participant. Logic continues for each Ith participant and Jth Plan with the retention of TSO(J) for all Js in the system, blocks 1080-1100. These collected and confirmed orders are then sent to the exchange for execution, block 1110. Continuing with FIG. 5, test 1120 confirms that the order as entered on the exchange was executed per instructions. A positive response to test 1120 is followed by system file update with the new information, block 1130. If the order cannot be confirmed, the system determines whether the price limit failure occurred, test 1160. A price limit prevents a rapidly shifting market from causing a negative cash transaction by assuring that the market price received for the security is sufficient to cover the option price plus whatever incidentals may accrue. If a price limit triggered an aborted trade, a report is generated, block 1180 if the trade failed for some other reason (e. g. trading stopped for that security on the exchange) the system contacts the broker to complete the report, block 1170. This ends the processing until the next period or volume limit is reached, block 1150. With the proliferation of multinational corporations and employees who may likely be working in various countries during their tenure with one or more international companies, the invention also allows for the management of stock option plans where the money used for the exercise transaction, andor for the disbursement of proceeds (e. g. a cashless execution of the option), are in different currencies. In such a system, the participant request (i) the form of option exercise desired (e. g. cashless, regular sale, or cash balance disbursement), (ii) that the proceeds are to be distributed in a particular currency eligible for the plan, and (iii) the desired method of disbursement (e. g. cash or wire transfer). The exercise of the option proceeds as described above with the additional input that the broker (or participant, as described below) enters to indicate that a foreign currency transaction is requested, and how the funds are to be disbursed. Preferably, wire transfer instructions and information must be provided by the plan participant prior to execution of this foreign currency transaction otherwise, measures can be implemented to allow the participant to submit wire transfer authorization and for the broker (or customer service representative) to enter and confirm that information during the participants online modem or telephone session. The option exercise then proceeds as described above with a disbursement monetary value generated that is due to the participant as well as the type of currency with which the option was exercised and the type of currency that the participant desires to be disbursed. If the two currency types are different, the system queries a database (present in the system or remote accessible online via a service provider) for the exchange rate between the two currencies, and generates a value of the disbursement in the currency type requested by the customer. Preferably, the system also generates a transaction fee for the currency exchange based on a standard rate or such other terms as the plan manager may require or may have agreed with the company whose options are being managed. The system also preferably generates output reports for the manager andor the participant andor the company regarding wire transfers andor currency rate reports (including any applicable exchange transaction fee(s)). In another embodiment of this invention, it is preferably contemplated that a participant engages the system and exercises vested options without directly contacting a broker. As such, the participant can access the system on a bulletin board directly via modem, a hypertext page (preferably via secure server protocol) on the web portion of the internet, or a menu system via touch-tone telephone as mentioned above. The participant would be required to enter account information and one or more passwords (e. g. a PIN, a personal identification number). Thereafter, the participant enters, for example, information indicative of the particular options to be exercised and, optionally, trading, currency, andor proceed distribution instructions. For example, the participant can direct the system to exercise specified options only if the price of the underlying security were not less than a given price. Likewise, the participant could direct that the proceeds by distributed in a particular currency, as described above and that they be wired, mailed, or directly deposited with a specified institution. Further, the VRS preferably responds in a default language (e. g. English, or a language as determine by the plan level rules) particular to the participant, andor the participant can be presented with a menu prompting for entry of the language in which the participant would like to continue the session. Languages presently preferred for implementing in this system include English, Spanish, German, French, Italian, Portuguese, Dutch, Mandarin (Chinese), Japanese, Tagalog (Philippines), and Malay (Malaysia) other languages can be used or implemented as a particular plan or administrator requires. Similarly, a web site can allow the participant to continue their session on web pages with their particularly preferred language. As mentioned in various places above, the present system can generate any number of reports in respect of the transactions, options granted, and the like. It is preferred that, via the plan level rules, all reports for a particular client are generated in a designated language. It is particularly preferred that reports, in addition to those mentioned already, also include (i) monthly, quarterly, andor annual statement reporting on the participants option holdings and activity, (ii) confirmations of the exercise, and (iii) confirmation of the participants PIN and any other passwords required to access the system. In yet another embedment, the invention contemplates the real time execution of option exercise, as described in U. S. Pat. No. 4,674,044, entitled Automated Securities Trading System (the disclosure of which is incorporated herein by reference). In that system, trades to be executed are collected at the end of the day and processed for a single block trade the following trading day. In the present invention, such a system could have undesirable consequences because one or more such large trades could provide sufficient market pressure to change the price of the underlying security, most likely decreasing its price. When options are executed by insiders, the required disclosure of such exercises, coupled with changes in the underlying security price, could have number of detriments. Accordingly, it is desirable to allow the plan participant to exercise her options in real time under the present system. With reference to FIG. 6, assuming, for example, that the participant calls in by telephone, the participant (user in the Figure) starts 601 by calling a predefined telephone number and navigates through various menu options using the touch tone phone keys using known technology (the Voice Response System, VRS, mentioned above). The user enters her account number 603 which is verified 605 by the system. The user then enters her PIN at 607. The system verifies the users PIN 609 and decides whether real time trading is an election within the plan 611 by reference to the plan level rules. If real time processing is permitted, the user enters her desired order for the options to be exercised 613 (e. g. number of options to be exercised and type of exercise for all or groups thereof) and the order is processed 615. If real time trading is not permitted, the system branches 617 to process the order in a batch mode (e. g. the order will pend on the system until it can be processed in the normal course of trading). Continuing with the processing, the order is executed 619 in real time such as in the aforementioned U. S. Pat. No. 4,674,044. Afterwards, the trade is confirmed 621 and the relevant databases are updated 623 to reflect the option exercise, after which this portion of the process terminates 625. In still another embodiment, the present invention contemplates simulations of the tax consequences of an option exercise, especially in combination with the present invention. Income to a plan participant from the exercise of options is likely taxable at the federal, state, and even local levels. To facilitate the participants decision on how many options should be exercise, and how various options should be exercised (e. g. cashless, exchange, etc.), the invention provides a simulation of the tax consequences of a particular manner of exercising the options. The simulation can be performed at a workstation at which broker can viewrun the simulation and communicate with the participant, or, more preferably, the participant can access the simulation via telephone and use of a menuing system or via modem (e. g. a page on the web portion of the internet, or on a bulletin board by direct modem connection). By performing one or more simulations with different parameters, the participant can better decide how the options should be exercised. In an embodiment of such a simulation, the participant first specifies the number of options to be exercised. The Net Shares of stock required for the exercise of the options is determined by: (Number of Options)-(Required Shares for Stock Swap)-(Share Withholding)-(Shares Sold)Net Shares of Stock The total taxes are assigned variable: Total TaxesA Gross SAR Proceeds(number of options)(Stock Price-Grant Price)B The feescommissions due to the plan administrator and the SEC can be calculated as follows: FeesCommissions and Residual Proceeds Step 1 A - B C If C gt 0 Then (Stock Sale Proceeds - Option Reimbursement) - C Not Gain If C lt 0 Then Negative (C) Residual SAR Proceeds Step 2 Commissions Calculation Net GainStock Prices (Plan Commission Schedule) X if X 0.005 then round up to the next penny, if X lt 0.005 then round down. SEC Fee Calculation (Net Gain300) .01 SEC Fee if SEC Fee goes to thousandths place, then round up to next full hundredth. Transaction Fees (set by the plan administrator) 3.85 for only CLF for all option types except for K and F. Step 3 Total Fees and Commissions Commissions SEC Fee Transaction Fees Total FeesCommissions The FICA HI Taxes are calculated according to the following formula: (Gross Gain)(FICA Hi from payroll file)FICA Hi Taxes Due FICA OAS Taxes are calculated as follows: FICA OAS Taxes Step 1 (Gross Gain) (FICA OAS from payroll file) Estimated FICA Tax Step 2 (Estimated FICA Tax) (Participant YTD FICA OAS Amount) Subtotal FICA Step 3 (the dollar amount shown can change depending upon IRS regulations) If subtotal FICA 4054.80 Estimated FICA Tax FICA OAS Transaction TAX If subtotal FICA gt 4058.80 (Subtotal FICA) - (FICA Work 1) FICA OAS Transaction Tax The SUTA and Disability Taxes are calculated according to the following formula: (Gross Gain)(SUTA or Disability Tax Rate from Payroll File)SUTA Taxed Due or Disability Taxes Due From the forgoing, the Total Taxes Due are calculated by the following formula: (Federal Taxes Due)(Total State Taxes)(Total Local Taxes)(FICA Hi Taxes Due)(FICA OAS Transaction Taxes)(SUTA Taxes Due)(Disability Taxes Due)Total Taxes Due Thereafter, the Net Proceeds can be calculated according to the following summantion: (Credit BananceCheck Amount)Gross Proceeds(Shares RequiredStock Price)Gross SAR ProceedsReimbursement(Total Tax-Taxes from Share Withholding-Taxes Deferred)FeesCommissionsResidual SAR ProceedsNet Proceeds Depending upon the type of stock option granted to the participant, which type may have to be entered by the participant or broker, but preferably is in the database, the simulation determines which tax calculations are necessary according, for example, to the following criteria: For NQO (non-qualified option): Calculate all tax calculations For ISO (individual stock option) 2. Only for Wilmington and Pennsylvania (exceptions, e. g.) 3. If tax deferment is NOT selected Then calculate State and Local For DISO (deferred ISO): Calculate State and Local regardless of whether tax deferment was selected and then Calculate Federal if tax deferment is NOT selected. Calculate all tax calculations Federal Taxes are calculated Tax (FedIntl)Gross GainFederal Taxes Due With the qualification that if Share Withholding is selected for tax payment, the tax rate can not be greater than 28. International taxes can be assumed to be the same as those for the U. S. as an estimation, or specific tax calculations can be provided depending upon the participants residence, where the proceeds are to be deposited, the location of the underlying security, and so forth. State Taxes are calculated starting with: for states i1 to n, (R Si A Si GG i ) where R Si is the tax rate for the ith state, A Si is the state tax allocatble to the ith state, and GG i is the gross gain, to arrive at Estimated State Taxes. Thereafter, the simulation calculates the Resident State Comparison Rate for each work state individually that has a reciprocity agreement with the resident state (i. e. that state in which the participant has a legal residence for tax purposes) as follows: Resident State Comparison RateWork State allocation rateresident state tax rate The resident state comparison rate is then compared with the work state tax rate: If comparison rategtwork state tax rate, then offset ratework state rate (i) If comparison rateltwork state tax rate, then offset ratecomparison rate (ii) The offset state taxes are calculated as equal to (Offset RateGross Gain). This procedure is repeated for each work state that has a reciprocity agreement with the resident state. After all applicable offset state taxes have been tabulated by each state, all offset state taxes are summed to arrive at a Total Offset Tax Dollars. The final resident state taxes are computed as the Estimated States Taxes for the Resident state only(i. e. the state in which the participant is a resident) minus the offset rate. The total state taxes are finally computed as the sum of the final resident state taxes plus the Estimated Taxes for all of the work states. The Local Taxes are calculated simply as localities i1 to n, (R Li A Li GG i ) where R Li is the tax rate for the ith locality, A Li is the local tax allocatble to the ith locality, and GG i is the gross gain, to arrive at Estimated Local Taxes. A screen accessible to the broker or to the participant (e. g. on the web portion of the internet) would preferably include the following fields: Total Exercise Costs--This shows the sum of the option reimbursement cost, Total Tax, and FeesCommission. ShareCash Withholding--Designated by the tax payment field as an indicator of whether a stock or cash disbursement is requested. If share withholding, this field will reflect the number of shares withheld. All other tax payments will reflect dollar amount of the option exercise without attached SAR taxes if applicable. Residual SAR Proceeds--SAR proceeds not used tofrom a exercise. Pending Transaction--shows current pending transaction. Other fields on the screen, along with some associated variables and commands (it being understood that screen may run to multiple screens, and that multiple screens may be used to group common or related parameters and results) are shown, along with a preferred arrangement, in the following table: Top of Screen Acct No. States clients account number Grant Date Indicated option grant date from database Grant Price Indicated grant price (strike price) for this option. Status Date Date of an employee status change. (e. g. if all 0s, the status is active and unchanged). Status Indicates type of status change e. g. voluntary or involuntary termination, death, or retired. Available Options The number of options available to exercise. Available SAR Available attached SARs Grant Type One letter code indicating the grant type Column One Exercise Type The exercise method chosen e. g. C. backslash. CASH, CLP CASHLESS PARTIAL, CLP CASHLESS FULL, SS STOCK FOR STOCK Reload CASHLESS FULL, SS STOCK Indicate a Y or a N to reload the stock option No. of Options The number of options to use in the transaction Disqualifying ISO Systematic default will be N unless a disqualifying exercise is placed. An ISO will become disqualified if shares are sold and or taxes are paid with share with - holding. The participant can also elect to disqualify an option. Number of SARs Total SARs to use. Tax (FedIntl) The tax field will read the demographic screen fed tax field for domestic and aggregate tax rate for Intl. Can adjust upward in increments of .1 up to 39.6 for domestic. International taxes cannot be adjusted. The Federal tax will be added to all other taxes provided in a demographic feed for calculations. Stock Price Current stock price for model Tax Payment Method for paying taxes. C Credit BalanceCheck amount, S Share Withholding, D Tax Deferral, and P Stock Sale Credit Balance Amount of cash to be used for exercise from cash balance. Check Amt Total check participant will use to complete a cash exercise (Use in the case of wired funds as well.) Share Amount The amount of shares used from the account to complete a stock for stock exercise. Shares Attested The amount of shares used from outside accounts to complete a stock for stock exercise. Use price as limit Indicate a Y or N if the stock price entered in the model will be used as the limit price for a real time trade. Indicate N for a market order. Column Two Exercise Type The type of exercise will be spelled out fully. C Cash, CLP CASHLESS PARTIAL, CLF CASHLESS FULL, SS STOCK FOR STOCK Net Shares The shares that will be received by the participant. The following is the calculation: Options - Required Shares for Stock Swap - Share Withholding - Shares Sold Net Shares Net Proceeds Any cash that will be received by the participant from a option exercise. The following is a calculation: (Credit Balance Check Amount) Gross Proceeds (Shares Required Stock Price) Gross SAR Proceeds - Reimbursement (Total Tax - Taxes form Share Withholding - Taxes Deferred) Fees Commissions Residual SAR Proceeds Net Proceeds SAR Proceeds Information displayed whenever a SAR or a Unit Option is exercised with the net proceeds generated from a SAR exercise or Unit surrender. The following is a calculation: (Stock Price - Grant Price) of SARs - SAR taxes SAR Proceeds Required Cash The minimum cash needed to complete a cash Amount exercise. Requires Shares Calculation of the total shares required to do a stock for SS for stock exercise. The following is a calculation: (number of options grant price)stock price required shares Stock Sale Total proceeds generated by a stock sale on a exercise Proceeds The above-described arrangement is merely illustrative of the principles of the present invention. Modifications and adaptations thereto will be apparent to those skilled in the art upon perusing this specification, and such are intended to be within the scope and spirit of the present invention.
No comments:
Post a Comment